10月16日晚间，松发股份公告称，公司拟以要紧资产置换及刊行股份购买资产神情，赢得恒力重工集团有限公司（以下简称恒力重工）100%的股权。同期，公司霸术自10月17日开市起复牌。

　　若上述往复完成，将成为A股“蛇吞象”式并购新案例。

　　恒力重工、松发股份的背后铁心方，均可精雅至《金钱》寰宇500强企业恒力集团过火实控东谈主，但松发股份刻下总市值不及20亿元，而恒力重工9月增资25亿元。

　　业内东谈主士提醒，刻下监管部门饱读吹并购重组，重心要打造一批标杆性案例。松发股份、光智科技等公司的并购重组若能完成，将擢升本钱市集的并购重组关爱。

　　松发股份加大并购重组力度

　　对比来看，松发股份刻下霸术收购恒力重工100%的股权，而9月30日晚间公告拟赢得恒力重工或其子公司的多少股权。

　　同期，松发股份这次往复有贪图分为三部分。一是松发股份拟以所抓一谈资产和经营性欠债，置换苏州中坤投资有限公司所抓恒力重工50%股权的等值部分。

　　二是松发股份拟以刊行股份神情，向苏州中坤投资有限公司购买上述要紧资产置换的差额部分，并向苏州恒能供应链贬责有限公司、恒能投资（大连）有限公司、陈建华购买其系数所抓恒力重工剩余50%的股权。

　　三是松发股份拟向不逾越35名特定投资者刊行股份召募配套资金。

　　松发股份若完成上述往复，将退出日用陶瓷成品制造行业，全面转型“中国最具成长力造船坞”。

　　松发股份主要经营家瓷、定制瓷、旅馆瓷、陶瓷酒瓶等陶瓷用品，但2021年、2022年、2023年的归母净利润均为负数。

　　松发股份公告称，公司借助上述往复，将扩大对高端化、智能化、绿色化船舶居品的灵验转型投资，酿成存量资产与新增投资的良性轮回。

　　恒力重工“家底”公开

　　松发股份这次拟置入的恒力重工，系恒力集团2022年7月跨行业挺进船舶制造业的主要载体，重心发展船舶建造、海洋工程、发动机、精密锻造等板块。

　　往复预案自满，2022年、2023年，恒力重工未经审计的贸易收入分辩为2791.76万元、7.68亿元；净利润分辩为-2464.28万元、404.90万元。

　　据悉，恒力重工2022年尚处于前期初始阶段，船舶制造业务的畛域化效应尚未裸露，导致盈利水平相对较低，贸易收入相对较少。

　　恒力重工方面瞻望，跟着2024年船舶制造业务缓慢步入正轨，开工订单增多，公司2024年的盈利才气将大幅度擢升。

　　当今，恒力重工已细则排产新造船舶达140艘，货值约为108亿好意思元，船型包含散货船、VLCC、VLOC和集装箱船等。

　　同期，恒力重工现存激动已于9月对其增资25亿元，进一步助力恒力重工的业务发展。

　　浙商证券研报自满，刻下船舶行业的船价抓续走高、需求景气上行。在此配景下，头部船舶企业盈利才气抓续向好，瞻望2025年及之后面部船舶企业的造船业务毛利率将达20%以上。

　　克拉克森说合数据自满，2024至2034年，船舶投资需求总数瞻望将达2.3万亿好意思元，其中新造船投资需求约为1.7万亿好意思元，船舶行业迎来广袤的发展空间。

　　为何遴荐置入上市公司？

　　此前，市集传言恒力重工将赴港IPO，如今却遴荐并购重组神情置入松发股份。

　　业内东谈主士分析称，比拟IPO存在较大不细则性，恒力重工通过并入松发股份走向本钱市集的细则性更强，也允洽刻下监管饱读吹上市公司并购重组的标的。

　　“并购六条”明确建议，因循上市公司注入优质资产、擢升投资价值。在加大产业整合因循力度方面，建议因循合并铁心下上市公司之间给与合并。

　　同期，恒力重工不错借此快速擢升在本钱市集的关注度与认同度，并加大对高下流资源的灵验整合，构建更为完备的产业链条。

　　往复有贪图自满，松发股份这次拟募资配套资金，主要用途包含支付并购整合用度和插足置入资产在建方法设立，也可用于补充上市公司和置入资产的流动资金、偿还债务等。